Après avoir connu une embellie fin 2010, la croissance mondiale a de nouveau ralenti à partir de mars 2011. Les données disponibles pour le deuxième trimestre 2011 indiquent que ce ralentissement a alimenté les craintes des investisseurs.
Les principaux facteurs qui ont conduit à ce repli sont les inquiétudes vis-à-vis des dettes souveraines dans certains pays de la zone euro et aux Etats-Unis ; les crises politiques en cours au Moyen Orient et en Afrique du nord ; la crainte de nouvelles tensions inflationnistes et un rebond momentané du dollar. De plus, des évènements climatiques ont perturbé les marchés agricoles tandis que des mouvements de déstockage ont affecté le marché des métaux non ferreux.
Dans ce contexte, les cours des matières premières agricoles et minières ont connu, à des degrés divers, une certaine « défervescence », les prix du pétrole et de l’or restant par contre très volatiles. Cependant, la bonne tenue de la demande dans les marchés émergents, notamment en Chine, devrait soutenir les cours dans les prochains mois.Le premier trimestre 2011 ne fait que confirmer la tendance haussière des cours.
